在銷售端低迷的大環(huán)境下，今年上半年乳企們過得怎么樣?
據《消費者報道》統(tǒng)計，截至目前，28家國內上市的乳企均已披露2024年中報業(yè)績。總體而言，上述乳企的營業(yè)收入總額為1801.33億元，同比下滑7.65%;凈利潤總額為120.66億元，同比增長1.79%。
具體至各個企業(yè)，哪些選手逆勢增長?哪個企業(yè)最賺錢、毛利率最高?哪些企業(yè)最舍得投放廣告?我們通過五個榜單給消費者一一揭曉。
營收榜：伊利、蒙牛占半壁江山
2024年上半年，國內上市乳企雙寡頭競爭格局延續(xù)，伊利股份、蒙牛乳業(yè)分別實現596.96億元、446.71億元的營業(yè)收入，占據28家上市乳企總營收比例的57.94%。
光明乳業(yè)、中國飛鶴、優(yōu)然牧業(yè)別以127.14億元、100.95億元、100.55億元躋身進入百億營收大軍。
區(qū)域性乳企如燕塘乳業(yè)、騎士乳業(yè)、莊園牧場、陽光乳業(yè)等收入規(guī)模相對較小，營業(yè)收入均在10億元以下。
對比之下，排名倒數第一的陽光乳業(yè)(2.54億元)與龍頭企業(yè)伊利股份的營收規(guī)模相差約235倍。
利潤榜：澳亞集團虧損額超6億元
凈利潤方面，今年上半年，國內28家上市乳企中合計有19家實現盈利，占整體國內上市乳企的67.86%。
具體而言，盈利水平排名前五的分別為伊利股份、蒙牛乳業(yè)、中國飛鶴、H&H國際控股(健合集團)、新乳業(yè)(新希望乳業(yè))，凈利潤分別為75.73億元、25.32億元、19.11億元、3.06億元、3.05億元。
從凈利潤榜單可以看到，除伊利股份、蒙牛乳業(yè)、中國飛鶴處于較高水平外，其余乳企的凈利潤在千萬元至億元之間，與前三企業(yè)的差距較大。
另外，今年上半年，國內上市乳企中有9家處于虧損狀態(tài)。其中，中國圣牧、現代牧業(yè)、優(yōu)然牧業(yè)、澳亞集團這4家企業(yè)的虧損金額較大，均在1億元以上。
成長性榜：6乳企收入利潤雙增
經統(tǒng)計，今年上半年，28家國內上市乳企有16家企業(yè)處于業(yè)績雙降狀態(tài)，占比57.14%，整體業(yè)績承壓。
此外，澳優(yōu)、天潤乳業(yè)的營業(yè)收入雖然同步增長，但處于增收不增利的尷尬局面。其中，天潤乳業(yè)的凈利潤同比跌幅超130%。
在整體下行的大趨勢下，有6家乳企實現營收、凈利潤雙增長，分別為原生態(tài)牧業(yè)、優(yōu)然牧業(yè)、一鳴食品、貝因美、中國飛鶴、新乳業(yè)。
毛利率榜：奶粉領先其他品類
毛利率是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標，同時，也是衡量公司產品服務是否存在高溢價的重要依據。
經整理，28家國內上市乳企的主營業(yè)務除乳制品外，部分企業(yè)還同時擁有如營養(yǎng)補充品、畜牧業(yè)、養(yǎng)殖綜合解決方案、肉牛、啤酒等業(yè)務。
為更加直觀清晰地一覽乳企乳制品類別的毛利率情況，《消費者報道》將上述乳企各項業(yè)務的毛利率進行整合歸結，并針對乳制品類別作出如下排名。
因有9家企業(yè)未披露具體數據，剔除上述企業(yè)后可以看到，剩余19家乳企的乳制品毛利率存在較大差異。其中，H&H國際控股、澳優(yōu)的乳制品毛利率在50%以上，相對處于較高水平;其余大部分乳企的乳制品毛利率基本在30%或以下。
對此，乳業(yè)專家宋亮分析認為，造成上述差距的原因主要有三：首先是需要觀察細分產品是否為高毛利產品，如嬰幼兒配方奶的毛利偏高，則對應的毛利率較高;其次，要看企業(yè)的原料成本是否可控，如原料供給來源是否全球布局等;另外，部分乳企的線上銷售體系十分完善，其產品主要通過線上渠道銷售，因此流通成本相對較低，從而拉高產品毛利率。
從下圖榜單可以看到，毛利率排名靠前的企業(yè)，乳制品相關產品基本為嬰幼兒配方奶。
值得注意的是，今年上半年，麥趣爾(002719.SZ)的乳制品毛利率為負數。對此，該公司表示，這主要系自產生鮮乳養(yǎng)殖成本上漲影響，導致毛利為負。
廣告費榜：伊利最舍得花錢
廣告營銷在消費品領域一直扮演著重要的角色，尤其是今年適逢體育大年，各大乳企當然不會放過這個品牌推廣、產品動銷的好機會。今年上半年，究竟是哪家乳企最舍得花錢?28家上市乳企的廣告費用又分別是多少呢?
經統(tǒng)計，剔除未公布廣告宣傳費用的9家乳企，今年上半年，合計有5家乳企的廣告宣傳費用超1億元。其中，伊利股份的廣告宣傳費用約71億元，位居榜首。其次是，光明乳業(yè)、妙可藍多、新乳業(yè)和三元股份，廣告宣傳費用分別為3.29億元、2.55億元、1.25億元、1.21億元。
此外，廣告宣傳費用在百萬元級別的企業(yè)有5家，另外還有2家企業(yè)的廣告宣傳費用在十萬元級別。可以看到，乳企間的廣告投放費用存在較大差異。
對此，宋亮對《消費者報道》記者稱，有規(guī)模效應的乳企巨頭，基本都存在高額的廣告費投入，其中屬伊利、蒙牛最為典型。另外，毛利高的乳企為提升品牌知名度，也會愿意加大廣告費用投入。
有行業(yè)研究員向記者表示，乳企在廣告宣傳上的投入受到多種因素的影響，包括市場競爭狀況、企業(yè)戰(zhàn)略目標等。在目前液態(tài)奶增長乏力的現狀下，乳企可能會加大在奶粉、奶酪等高毛利品類的廣告宣傳，以拓展新的業(yè)績增長點。
他還表示，乳業(yè)從基礎營養(yǎng)向專業(yè)營養(yǎng)的轉型，也意味著乳企需要更多的市場教育和品牌推廣，這可能會促使他們增加廣告宣傳的投入。
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